以詢價方式定增增發募資10 億元，八大處參與認購不低于公司本次發行股份總數的10%，6 月11 日，公司公告，向包括公司控股股東八大處控股在內的不超過10 名特定對象以詢價方式定向增發股票，募集資金10 億元，其中八大處認購比例不低于10%。目前控股股東八大處控股持有公司1.63億股，占總32.60%，本次發前前后公司實控人不變，仍為海淀區國資委。八大處控股所認購股票限售期為36 個月，其他特定投資者認購的本次非公開發行股票的限售期為12 個月。
本次非公開發行股票募資總額不超過10 億元，擬投資于青少年高品質素質教育平臺項目。青少年高品質素質教育平臺項目致力于為4-18 歲青少年提供一站式、高品質素質教育及成長培養的教育綜合服務平臺。該項目以市場需求為導向，以一站式素質教育中心為載體，以藝術、體育、科學思維和素質拓展等多元化的素質教育產品培訓和服務為龍頭，以標準化的課程體系和完備的師資力量為重點，以在線學習平臺和智能教室為手段，以一體化教育培訓配套設施和完善的運營管理信息系統為支撐，在天津、北京及其他多個城市開設青少年素質教育中心。
定增募資10 億打造高端藝體培訓項目，協同延展產業發展，實現高端藝體資源變現，鞏固青少高端教育課內外品牌價值。具體來看：
第一：拓展延伸現有教育產業布局，豐富業務架構，實現服務學生課內外資源打通。
第二：凱文極具高端豪華藝體資源稟賦，募投項目實現優質資源變現，豐富利潤增長點。
本次募投項目“青少年商品質素質教育平臺”，第一、與公司現有國際學校業務在受眾學員上具有較高的重疊性；。第二、充分發揮公司在各類教育資源方面的競爭優勢，打造差異化、高品質的素質教育培訓體系與平臺；第三、有利于凱文抓住素質教育市場戰略發展期，利用既有教育資源優勢，延伸現有教育產業布局。
維持盈利預測，給予買入評級，實控人海淀國資委教育資產優厚，凱文海淀攜手清華附，借力其優質國際教育辦學經驗加快自身發展，縮短培育期打造良好口碑；凱文朝陽增加高端藝術體育等素質培訓，實現差異化定位。未來通過自建和管理輸出進行外延擴張。公司是A 股教育資源較為充足的公司之一，專注打造高端優質國際教育品牌。由于目前公司兩所學校尚處于培育期，同時考慮到17 年非經常性損益影響，我們預計公司18-20 年EPS 分別為0.06/0.24/0.47 元。
風險提示：定向增發存在失敗風險、中國國際教育行業發展不達預期
?。ㄔ}目：定增10億投入青少年素質教育平臺 開啟國際教育+素質培訓雙軌培訓模式）
