行業動態:1)民辦高等教育迎來新機遇,預計2022年教育規?？蛇_1566億元;2)21世紀教育公司正式登陸港交所,市值21.12億港元;3)全國高等教育系統首單PPP資產證券化登陸上交所,計劃發行規模6.7億元,期限10年;4)搞了教育陸續中標互聯網+智慧教育項目,累計3億元;5)預計2020年中國企業高技術人才缺口達2200萬人,面向高技能教育有強烈的市場需求;6)呷哺呷哺主營業務凈利潤12%領跑行業,同店銷售達20%以上的營收增速;7)2017年中國餐飲收入達4萬億元,占社會消費品零售總額的10.8%,發展穩中有進;8)中國旅游集團中免公司獲得澳門國際機場五年免稅經營牌照;9)2017年餐飲百強企業總營業收入2861.7億元,同比增長11.2%,較上年提升3.8個百分點;10)海底撈2017年營收106億人民幣,凈利潤約12億人民幣,預計2017年門店擴張增速超70%。
本周投資觀點:教育:本周港股教育板塊經歷短暫回調后加速反彈,中教控股、睿見教育、宇華教育等標的均再創新高,我們認為港股教育板塊行情遠未結束,市場目前普遍均存在惜籌情緒,短期很難出現獲利盤大規模賣出的情形,我們持續看好港股教育板塊投資機會,期待9月教育板塊估值切換行情;疊加中公教育借殼A股亞廈汽車引發市場關注公務員培訓板塊,建議持續跟蹤中公教育借殼審批及華圖教育登錄港股進程。目前,我們已實現全部港股教育公司的深度覆蓋,并將持續跟蹤中公教育、華圖教育等公務員培訓細分賽道龍頭企業,維持教育板塊“強于大市”的評級。
餐飲旅游:本周餐飲旅游板塊相對大盤表現強勢,申萬休閑服務景區和旅游綜合板塊領漲,俄羅斯世界杯即將拉開序幕,暑期臨近亦將開啟境內境外旅游旺季,短期催化劑確定性強,行業景氣度迅速走高。出境游板塊:世界杯賽事窗口期拉動出境游需求增長,俄羅斯及周國家客流有望出現明顯提升,建議關注出境游龍頭眾信旅游(002707):國內歐洲游最大運營商,收購竹園國旅剩余30%股權強化東南亞業務實力。酒店板塊:中期成長邏輯不變,供需結構仍存改善空間,短期有望受益于暑期旅游景氣度提升。繼續關注行業連鎖龍頭錦江股份(600754)、首旅酒店(600258):輕資產加盟方式助力中端快速崛起,連鎖龍頭地位持續增強,持續享受行業紅利;景區板塊:行業旺季將至,建議關注低估值、成長確定性標的,人文景區受天氣等外部因素影響小于自然景區,商業模式提供持續增長動力,推薦以杭州宋城領銜、異地復制多點開花的宋城演藝(300144)。免稅板塊:繼續重點關注中國國旅(601888),與泰國皇權集團(香港)攜手中標澳門機場免稅,國際化布局再下一城。上海日上帶來業績增量,海南離島免稅有望放開,未來市內免稅店開設預期將繼續擴大國內免稅市場規模,區域性政策紅利繼續夯實中免在核心城市的免稅龍頭優勢,呈現龍頭強者恒強格局;餐飲板塊:繼續關注海底撈上市進程?；疱侇I漲中式餐飲行業,海底撈作為國內火鍋行業以及中式餐飲行業巨頭有望借助資本市場力量實現更加快速的擴張,翻臺率客流量持續增長,門店持續加密貢獻邊際增量,國際中餐連鎖龍頭勢不可擋。
?。ㄔ}目：現代服務行業投資機會報告：民辦高等教育迎來新機遇）
