在政策支持的大環境下，近年來人們對健康服務、醫療設備等需求持續增長，生命科學行業上游正逐步受到資本的關注。換句話而言，生命科學行業下游需求爆發帶動了上游儀器設備的需求不斷提升，行業上游正迎來發展新機遇。
10月10日，新芝生物作為國內知名的生命科學儀器廠商，正式登陸北交所上市。據悉，其公開發行價為15元每股，發行市盈率為30.12倍，發行股份數量2219萬股，募集資金總額為3.33億元。
此次新芝生物能夠順利在北交所上市，也側面驗證了北交所對其在生命科學領域中科技創新能力的認可。我們不妨就此進一步來探究新芝生物的投資價值及亮點，或許能從中得到一些啟示。
1、政策驅動下，高端設備儀器國產替代加速進行時
從行業角度來看，政策作為影響行業發展的關鍵因素之一，生命科學行業的發展持續受到政策大力支持，已成為我國核心戰略新興產業。
單就上游細分儀器設備領域而言，早在2006年，國務院就發布了《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020）》，提出要重視科學儀器與設備對科學研究的作用，加強科學儀器設備及檢測技術的自主研究開發。
近幾年來在“十三五”、“十四五”規劃指導下，《“十三五”國家基礎研究專項規劃》、《醫療裝備產業發展規劃（2021-2025 年）》、《十四五生物醫藥產業發展規劃》等一系列政策先后出臺，多方面推動國產高端科研儀器設備研發制造。不難看出，生命科學行業上游儀器設備已成為我國重點發展領域。
然而，由于我國生命科學行業起步較晚，產業配套發展比較滯后，目前高端儀器設備幾乎被發達國家壟斷，國產化率相對較低。
因此，在政策支持助推行業發展的背景下，生命科學行業上游儀器設備的國產替代步伐正在提速。同時隨著下游生物醫藥企業競爭激烈，逐步凸顯出成本控制的重要性，上游儀器設備的國產替代機會也將會進一步增大。
回到投資邏輯上，在賽道之中具有領先技術創新實力、廣泛產品布局、提前搶占市場份額的優質企業更加值得投資者關注。此次新芝生物的上市正是給我們提供了一個不錯的觀察例子。
2、手握技術創新硬實力，持續釋放內在價值
聚焦于公司層面，首先需要明確的是，新芝生物所屬的高端儀器設備領域技術壁壘較高。因此技術創新作為最能展現出公司發展的核心競爭力的能力之一，是否具有持續的研發創新能力，不僅能夠對公司業績增長有重要影響，還能為其長期高質量發展提供堅實保障。
新芝生物持續圍繞生物樣品處理、分子生物學與藥物研究、實驗室自動化與通用設備三大領域，專業為生命科學研究與產業化領域用戶提供科學實驗儀器及設備，當前已成為國內知名的生命科學高端儀器設備廠商。
基于其所掌握的多種領先的關鍵技術，公司自主研發了包括多通道超聲波細胞粉碎機、冷凍干燥機、超聲波 DNA打斷儀、高壓氣體基因槍、微生物曲線生長儀等多元創新類產品，廣泛應用于生物醫藥、醫療衛生、IVD、生物安全、食品安全、疾病預防與控制、檢驗檢疫、環境保護及新材料研究等諸多領域。
值得一提的是，在此之中，新芝生物部分關鍵技術和產品不僅在國內已處于領先地位，還已經開始接近甚至超越國際先進水平，深受業內專家及市場認可。
例如，公司的SCIENTZ-950E超聲波細胞粉碎機在去年通過甬經信“新技術新產品”鑒定驗收，并獲得了產品的技術水平和加工能力處于國內領先、國際先進水平的評價；高壓氣體基因槍的成功應用，打破了國外技術壟斷，并填補了國內相關領域空白。
資料來源：招股說明書
另一方面，在已擁有領先技術及產品的同時，投資者們對于公司能否將產品快速變現，形成可持續的自我造血能力，也予以了更多重視和關注。
新芝生物近年來營收及利潤穩定保持高速增長，持續釋放內在價值，展現出良好的成長韌性。據招股書顯示，公司營業收入由2019年的1.21億元增至2021年的1.68億元，年復合增長率為18.02%。凈利潤由2019年的3963.61萬元增至2021年的5732.40萬元，年復合增長率為20.26%。
數據來源：招股說明書
除此之外，在保證收入穩定增長的同時，新芝生物的盈利能力也維持在較高水平。近三年來公司毛利率分別為71.33%、67.85%和68.36%，也從背后反映出公司產品在市場中具備較高的競爭力。
整體而言，新芝生物的商業模式及盈利能力已經得到了良好的驗證，這也側面體現出公司上市后在震蕩的市場行情中擁有穩健成長的確定性。
3、小結
如今，生命科學行業上游儀器設備領域已成為全產業發展的重要基石。從已上市同類企業表現來看，招銀研究顯示，2017年至2021年間，生命科學行業中A股相關設備儀器類上市企業年復合增長率為25.51%，保持著較高的增速，行業整體發展向好。
相信隨著新芝生物正式上市，在政策支持以及資本助力下，公司憑借著其領先的技術優勢及覆蓋面廣泛的產品，將獲得投資者更多關注，估值水平得到進一步提升。
