在一波教育企業紛紛尋求海外上市后，互聯網教育老兵滬江也迎來了它的資本新篇章。7月3日，滬江正式向港交所提交上市招股書。業內人士稱，若滬江正式在香港IPO，將成為互聯網教育赴港上市第一股。同樣值得關注的是，2017年這家公司剛剛從行業混戰中殺出重圍，如今又與新晉的互聯網教育企業重開戰，而登陸資本市場，則成為滬江應對市場競爭戰下半場的重要舉措。
據招股中弗若斯特沙利文提供數據顯示，滬江全平臺擁有1.7億用戶，月活躍用戶、平臺入駐第三方機構和自有網師人數、在線課程數等多項數據，在中國所有教育公司及平臺中排名第一。招股書中顯示，滬江于2001年誕生，并在2006年實現商業化運營。
報告期內，2015-2017年，滬江三年收益分別達到1.85億元、3.4億元和5.56億元，復合年增長率高達73.3%。據了解，滬江也是2013年第一波互聯網教育創業潮中的明星企業，雖然在2017年互聯網教育市場經歷過一場生死存亡大洗牌，許多沒有跑通商業模式的機構紛紛倒下，但滬江卻從這場戰爭中殺出重圍，與新晉的明星互聯網教育公司一起進入互聯網教育下半場。
有業內人士透露，滬江是做論壇起家，一直強調技術驅動，所以從最早期的論壇、SNS到移動互聯網時代，滬江對于技術趨勢的緊跟步伐是其立足互聯網教育行業17年不倒的重要因素之一。根據招股書，2015-2017年間，滬江研發費用達到9060萬元、1.652億元和2.305億元，研發投入占比營收達到48.6%、48.6%、41.5%。
北京商報記者梳理發現，好未來2018年研發費用約在2億美元，新東方創始人俞敏洪近期表示，新東方計劃今年在“技術+教育”等方面投入15億元，以促進教育升級換代和教育科技的發展，雖然兩家美股上市教育巨頭的研發費用絕對金額較大，但占比年度營收，預估研發投入約在5%-15%之間，而最近上市的尚德教育2017年總營收9.7億元，研發費用3286萬元，研發投入占比也僅為3%。
對比來看，不同于這些傳統培訓教育企業，滬江在研發投入占比較高，舍得在技術上做投資，教育科技屬性明顯。招股書披露，滬江還將在上市后將募得凈額的很大比例用于繼續提升公司科研實力。
其實，在2013年互聯網教育第一波資本浪潮來襲時，滬江就成為行業為數不多實現盈利的互聯網教育公司，但由于政策原因，滬江久未能登陸A股市場。而如今，伴隨著民辦教育赴港上市的熱潮，滬江也順利走上資本上市之路。
創新星工場聯合創始人成立東表示，滬江的發展到了關鍵節點，上市是必然的選擇。CCtalk曾經是多家教育培訓機構所使用的工具，如今滬江已經開始在全產業鏈布局，包括和新東方一起孵化新項目，實現了從早期課程超市向自有課程體系過渡，最終實現自有體系與第三方平臺合作兼顧的開放合作格局。招股說明書透露，滬江下一步的發展戰略是繼續加大針對基礎互聯網教育科技研發的投入，不斷提高自有品牌課程業務板塊的市場領先地位和盈利能力。
