[摘要]
投資要點事件：公司4月19號公布2017年1季度業績報告同時擬收購廣州多迪網絡科技剩余股權;公司4月21日變更開元儀器簡稱為開元股份。
點評如下：
公司發布2017年1季度報告報，1季度實現營業收入0.86億元，同比增長27.34%;歸母凈利潤0.13億元，同比增長429.63%，對應EPS為0.04元，業績在上次業績快報預測上限，業績分業務看：傳統儀表儀器及配套業務實現歸母凈利潤-41.04萬元，同比下降117.23%，恒企教育歸母凈利潤1163萬元、中大英才歸母凈利潤138.75萬元，公司教育業務僅僅3月份并表，考慮到公司2016年業績已略超業績承諾，假設此次業績如若放大到全年分別為1.4億/1665萬，恒企教育已經遠超預期，中大英才考慮在線教育1季度淡季，將繼續延續2016年業績超預期現狀，教育行業的落地性、成長性和盈利性驗證公司前期對教育轉型的決心和不斷加碼。同時教育現金流將使得公司繼續發展燃料智能化業務，燃料智能化屬于前期重點研發今年有望扭虧為盈，2018爆發。
加碼教育收購多迪剩余42%股權，IT培訓板塊進一步完善。多迪科技此前被恒企教育持有58%股份，作為恒企教育的業務補充，多迪科技定位于是全日制、大專以上的學生培訓，是恒企教育重要的利潤來源，2014年有9家，2015年18家，2016年23家，2017年預計近40家，顯示極強的復制能力和成長速度，公司全資控股后將更好的運作多迪教育。
變更名稱確立教育身份。公司名稱擬由開元儀器變更為“開元股份”，去儀器表明教育二季度全部并表后將成為公司營收和業績的重要組成部分，公司在資本市場正式確立職業教育的身份和龍頭地位。另外公司4月18日向銀行申請總計不超過4.8億的授信額度，或為公司進一步加碼教育業務提供資金助力。
盈利預測：繼續從職教龍頭角度看好公司成長發展尤其是打造的“前端獲客成本優勢+中端實操培訓+后端輔助就業”一體化商業模式帶來的競爭力，假設按照17年教育承諾利潤，我們預計公司2017-2018年營收9.38、11.91億;歸母凈利潤為1.69、2.38億，同比增長2764.33%、40.77%，對應EPS分別為0.50元和0.70元，維持目標價位為30元，對應于2017年PE60x，維持公司“買入”評級。
風險提示事件：業務整合風險，職業教育競爭加劇風險
