近日立思辰的股權激勵措施引起資本市場矚目。該公司于7月9日發布公告稱，擬向64名激勵對象授予1150萬份限制性權益，包括510萬份股票期權和640萬股公司限制性股票，前者行權價格為21.2元，后者授予價格10.14元。企業財富再分配，教育與信息安全領域里又將一夜之間增加數位百萬乃至千萬富翁。
但令人咋舌的是，立思辰此次激勵設置了業績考核，而條件為：以2015年為基準，該公司2016至2018年凈利潤增長率須分別不低于130%、210%、320%。該激勵計劃有效期為自限制性股票授予之日起至所有限制性股票解鎖或回購注銷完畢之日止，不超過4年。
立思辰這次股權激勵方案包含了股票期權和限制性股票，合計達到1150萬份，其中首次授予1060萬份，授予對象為潘鳳巖等公司7名副總裁，57名公司核心管理人員及核心業務(技術)人員。同時，立思辰還預留90萬份，股權激勵和限制性股票各45萬份，目的是吸引優秀人才加盟。有分析認為，此舉有助于立思辰留住優秀人才，實現個人利益與公司利益捆綁和建立長效激勵機制。
期限四年的股權激勵策略之下，該公司按此前宣布的“計劃"——三年內做成千億級別有了清晰的步驟，立思辰和其核心團隊將帶著誘人的遠景追逐在財富之路上。
股權激勵業績條件苛刻
在立思辰同樣于9號發布的考核管理辦法中，我們可以看到，立思辰此次以董事會薪酬與考核委員會負責領導和組織考核工作，對董事、高級管理人員等股權激勵對象進行考核?？己朔止竞蛡€人層面兩部分。
公司層面：
若行權/解鎖上一年度考核不合格，激勵對象當年度股票期權的可行權額度不可行權，作廢處理，限制性股票由立思辰回購注銷。
個人層面：
如上圖所示，個人績效考核結果共五檔，考核結果為A/B/C檔，則上一年度激勵對象個人績效考核“達標”，激勵對象可按照股票期權與限制性股票激勵計劃規定的比例分批次行權/解鎖。若激勵對象上一年度個人績效考核結果為D/E檔，則上一年度激勵對象個人績效考核為“不達標”，立思辰將按照股票期權與限制性股票激勵計劃的規定，取消該激勵對象當期行權/解鎖額度，期權份額都將注銷。
公司與個人兩層考核標準疊加，實現的難度倍增，對立思辰此次激勵對象而言無疑是巨大的考驗。而這次激勵方案不僅對立思辰的現有職工，也對未來加入考核的成員適用。有分析認為，此次激勵方案涉及面廣，實現個人利益與公司利益捆綁，這64名股權激勵對象會將更多的時間精力投入到業績增長目標中，增強其內生增長能力，立思辰未來的發展有望再上新臺階。
但一切以業績說話，當前立思辰當前的經營和下一階段的發展究竟有沒有讓這些苛刻的行權條件實現?
業績——扭虧為盈的轉機
立思辰7月14日晚間發布2016年上半年的業績預告，宣布實現扭虧為盈，盈利預計在2700萬元至3200萬元之間，而去年同期虧損達1272.92萬元。而立思辰在公告中稱其今年上半年實現盈利的原因為銷售收入增長，前期市場投入與布局開始取得成效，教育集團的收入和凈利潤均有較大提升。
此外，立思辰2015年底作價21.64億元購買康邦科技和江南信安100%股權，并于2016年2月資產過戶完成，成為立思辰的全資子公司，兩公司自2016年3月份開始并入立思辰合并報表范圍，進一步加大了歸屬于上市公司股東凈利潤的增長幅度。
立思辰今年上半年業績的準確數據，還有待正式的半年報出爐。我們可以參考之前8個季度的財務數據增減情況：
在逐步扭虧為盈的同時，立思辰進一步在全國推進其教育業務。
業務部署
2015年立思辰宣布其教育信息化業務完成"區域平臺+智慧校園+課堂應用"的戰略布局。
2016年4月，推出了小學初中同步學系統、敏特葵花籽自主學習系統和敏特微信同步推等K12互聯網教育新產品
2016年6月，其旗下立思辰合眾與黃岡電信簽訂合同，雙方將共同承擔黃岡市教育云平臺信息化項目的建設和運營工作。
同在上月，其旗下康邦科技與北航虛擬現實實驗室簽署《共同推進虛擬現實教育應用戰略合作協議》，并于上周披露此項合作正在有序推進中。
大幅并購
立思辰近年積極進行對外擴張，收購合眾天恒、樂易考、敏特昭陽、康邦科技等教育公司，增強了其在教育信息化、大學生就業、K12在線教育、智慧校園等領域的競爭力，其教育生態在并購中形成。
在收購了江南信安和康邦科技時，兩家公司2016年業績承諾分別為2400萬元和10400萬元，助力2016年業績目標實現。同時立思辰還簽訂對賭協議，交易對方承諾：
康邦科技2015年度凈利潤不低于8000萬元，2015年和2016年凈利潤累積不低于18400萬元，2015至2017年凈利潤累積不低于31920萬元，同時承諾，康邦科技2018年度凈利潤不低于17576萬元。
江南信安2015年度凈利潤不低于2000萬元，2015年和2016年凈利潤累積不低于4400萬元，2015年至2017年凈利潤累積不低于7520萬元，同時承諾，其2018年度凈利潤不低于4056萬元。
這兩家子公司此前業績向好，在更高業績目標下，或許都將成為立思辰利潤巨幅增長的發動機之一。
立思辰，又一個造富神話?
早在2009年上市后，立思辰就制造了包括身價5.66億元的創始人池燕明在內公5名億萬富翁，7個千萬富翁和6個百萬富翁。如今7年后立思辰總市值達到187.39億元(按7月15日收盤價計算)，池燕明以17.09%的持股比例，身價已攀升至32.02億元!
立思辰此次計劃激勵對象名單和獲授權益
本次激勵對象中，潘鳳巖和黃威獲授權益占授予總數的比例最高，分別占7.22%和11.30%，其他高管分別都在3%以下。按本次公告中設定的首次授予的股票期權的行權價格21.2元和首次授予的限制性股票價格每股10.14元來算，潘鳳巖獲授權益總量83萬股，市值為1300.61萬元，黃威獲授權益總量130萬股，市值為2817.1萬元。
也就是說，如果在三年后達到行權條件，潘、黃二人都會增加千萬財富。而若三年里股權激勵業績條件均順利完成，立思辰的業績增長速度將出現大的拐點，股價還會進一步飆升，64名股權激勵對象手中握有的財富還會不斷增值，立思辰高管和核心員工的穩定將會因此得以保證。
立思辰在官方宣傳中以實現千億市值互聯網教育公司為目標，而它能否在此次激勵對象的帶領下實現這些財富夢想，我們拭目以待。
